華豆商嚐貿戰之苦 美同行賺到盆滿缽滿

路透報道，在中美深陷貿易爭端之際，中國和美國大豆加工商出現了兩種截然不同的命運。中國豆商大規模減產，而美國的同行卻賺的盆滿缽滿。這兩種不同情形凸顯出兩國大豆壓榨商的不同命運，同時也可能令人擔憂，中國以大豆為武器打擊美國農戶，可能在自己國內引發金融問題，從而反受其害。

過過去幾個月，中國大豆加工商搜括了所有能夠拿下的大豆船貨，准備迎來中國對美國進口大豆加征高額關稅。 現在，由於不敵天量大豆庫存及豬農飼料需求持續一年下滑的壓力，已至少有20家大豆壓榨廠減產或停產，形成多年來最大規模的減產現像。

另一方面，美國中西部農業帶的大豆壓榨業者一片榮景，獲利逼近紀錄高位，因為以往占去美國半數大豆出口的中國市場需求暴減，讓美國業者享受到出乎意料的大量便宜大豆。

四大糧商之一的Archer Daniels Midland(ADM)(ADM.N)，旗下全球油籽壓榨業務規模達141億美元，其中約半數位於北美地區，貿易商及分析師表示，大豆加工利潤強勁讓ADM收獲滿滿。大豆加工商壓榨大豆，以生產食用油及用於動物飼料的豆粕。

美國本月對340億美元的中國商品征收進口關稅。作為反制，中國對包括大豆在內的同等金額美國商品加征關稅。特朗普還威脅進一步對2,000億美元的中國商品征收關稅。

由於全球糧食過剩，美國農戶的收入已經連續四年下降。周二，美國總統特朗普承諾提供120億美元的援助，以幫助農戶挺過貿易戰的考驗。

日照壓榨企業的痛苦尤甚

中國龐大的大豆壓榨業正在為貿易戰付出高昂的代價。中國的大豆壓榨業在全球範圍來說最大。東至山東，南至廣西，各地的壓榨廠過去一年處境掙扎，由於豬肉價格下跌，養豬戶紛紛削減存欄，導致動物飼料需求下降。中國是全球最大豬肉消費國。

據農業研究機構Cofeed的分析，代表逾8萬噸/日、占中國逾20%壓榨能力的壓榨廠最近幾周要麼暫時關閉，要麼進行了限產。

當庫存較高時，季節性減產較為常見，但數家壓榨企業的高管稱，這次減產更加快速，而且持續時間長於以往，因為豆粕庫存處於紀錄高位。

Cofeed分析師Xie Huilan稱，通常來說需要幾周時間消化掉這些庫存，然後壓榨企業恢復運營，但這次不同，料將需要一個月。